证券公司 估值券商股票的估值

admin 数码科技 2022-11-24 4 0

网站转让,广告合作。QQ 544 000 999本篇文章给大家谈谈券商股票的估值,以及证券公司 估值对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览:

券商和龙头券商哪个好


券商和龙头券商龙头券商好。

1、龙头券商更加稳健,估值更低,风险也更低。券商属小股,收益和风险并存,起落快,不稳定,估值较高。

2、龙头券商投资价值更具优势。龙头券商买入与卖出差值为5,券商为3.

估值最低的券商股


1、作为头部券商中估值最低的海通证券,半年报可以说显着高于预期。 2021年上半年,海通证券实现营业收入234.71亿元,同比增长31.95%,归属于母公司股东的净利润81.7亿元,同比 同比增长49%,扣除78.97亿元,同比增长54.58%

1、首先,公司业务整体增速在龙头券商中处于较高水平,扣除的净利润明显高于国泰君安(国泰君安收入超过10亿来自上海证券)。上半年净利润的绝对水平现在仅次于中信证券(估计只有广发证券才有机会挑战海通证券第二的位置)。

二是公司经营业绩均衡,各项业务均实现同比增长。其中,投行业务收入45.6%的增长十分显着。上半年,投行业务实现收入30亿元,大幅超越去年排名第二的中信建(中信投行上半年实现收入不足20亿元)年,同比略有下降)。此外,去年同期困扰公司的股权质押业务减值损失也逐渐恢复正常。上半年信用减值损失约10亿元,明显低于去年同期的29亿元。除业务收入增长外,信用减值损失同比大幅下降也是拉动净利润增长的关键因素之一。

2、最后,公司资产管理业务也取得重大进展。上半年,营业收入同比增长36.92%,主要是由于海富通基金业务和海通开元私募股权投资业务的管理收入增加。持有海通证券27.775%股份的富国基金上半年收入和利润翻番,也为海通证券贡献了不错的投资收益。

3、目前,海通证券在所有头部券商中估值最低,上半年各项业务的均衡增长将有助于公司未来估值的提升。当然,海通证券基于去年极低的基数超出了预期。长期以来,公司的风险控制存在严重问题。去年,较大比例的股权质押业务减值和永美债权仍然困扰着公司业务。公司上半年净资产收益率仅为4.93%,在券商前列中仍处于较低水平。总体来看,海通证券的业务恢复明显,但风险控制相对薄弱是高杠杆证券公司的明显弱点。

券商分析中“P/EV”是什么意思?


价格和内含价值比,P/EV,可以看出一个公司股票的估值程度。用P/EV的方式估值,和以往的估值方式不同,是不考虑未来的新业务价值。

目前保险公司的新业务价值非常低,如果未来一直如此,P/EV的估值就有明显的不足。

证券分析(security analysis) 是指对可能会包含在资产组合中的证券进行的价值评估。

例如,投资者应该会询问是默克公司还是辉瑞公司的定价更诱人一点。

股票和债券都必须进行价值评估以确定其投资吸引力,但是对股票进行的评估要远远难于对债券进行的评估。这是因为股票的市场表现对发行机构的状况更为敏感一些。

为什么港股券商股估值很低


同一公司在不同证券市场的股价是不一样的,而上市公司的估值又往往是依据股价进行的,所以就会产生不同。

令人头疼的不仅仅是买错股票,还有买错价位,就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不仅能拿到分红外,还能赚股票的差价,然则选择到高估的则只能很无奈的当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值,避免买贵了。这次说的挺多,那么,到底该怎样估算出公司股票的价值呢?接着我就罗列几个重点来和大家讨论一下。正式开始前,学姐先给大家安排一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉,走过路过可别错过:【绝密】机构推荐的牛股名单泄露,限时速领!!!

一、估值是什么

估值就是看一家公司股票大概值多少钱,就像商人在进货的时候需要计算货物成本,才可以算出来到底要卖什么价钱,卖多久才能回本。这等同于我们买股票,需支付市场价格买入这支股票,到底要花多少时间才可以回本赚钱等等。不过股票是多种多样的,类似于超市里的货物,很难分清哪个便宜哪个好。但想估算依据它们的目前价格来判断值不值得买、能不能带来收益也是有技巧的。

二、怎么给公司做估值

需要参照很多数据才能判断估值,在这里为大家说明三个较为重要的指标:

1、市盈率

公式:市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ,在具体分析的时候请参考一下公司所在行业的平均市盈率。

2、PEG

公式:PEG =PE/(净利润增长率*100),当PEG小于1或越小时,就表示当前股价正常或被低估,比方说是大于1则被高估。

3、市净率

公式:市净率 = 每股市价 / 每股净资产,这种估值方式对于大型或者比较稳定的公司而言是很合适的。正常情况下市净率越低,投资价值也就会越高。但在市净率跌破1的情况下,就意味着该公司股价已经跌破净资产,投资者应当注意。

举个实际的例子:福耀玻璃

每个人都了解,现在福耀玻璃作为一家在汽车玻璃行业的巨大龙头公司,各大汽车品牌都用它家的玻璃。目前来说对它收益造成最大影响的非汽车行业莫属,从各方面来说比较稳定。那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟怎么样!

①市盈率:目前它的股价为47.6元,预测2021年全年每股收益为1.5742元,市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常,显然现在股价有点偏高,不过最好是还要拿该公司的规模和覆盖率来评判。

②PEG:从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75,再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%,可以得到PEG=34.5/(83.5%*100)=约0.41

③市净率:首先打开炒股软件按F10获取每股净资产,结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29

三、估值高低的评判要基于多方面

总是套公式计算,明显是错误选择!炒股等同于说炒公司的未来收益,虽然公司当前被高估,但不代表以后不会有爆发式的增长,这也是基金经理们对白马股更感兴趣的理由。另外,上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也值得重视。当用上方所述当方法来看,很多大银行绝对被严重的小看,不过为什么股价没办法上涨?最重要原因是它们的成长和市值空间几乎快饱和了。更多行业优质分析报告,可以点击下方链接获取:最新行业研报免费分享,除了行业还有以下几个方面,你们可以看一看:1、看市场的占有率和竞争率如何;2、了解未来长期规划,公司的发展能达到什么程度。这就是我今天跟大家分享的一些小秘诀和技巧,希望对大家有益,谢谢!如果实在没有时间研究得这么深入,可以直接点击这个链接,输入你看中的股票获取诊股报告!【免费】测一测你的股票当前估值位置?

应答时间:2021-09-25,最新业务变化以文中链接内展示的数据为准,请点击查看

东北证券:牛市中的券商股是如何走的?


东北证券指出,在2014-2015年的牛市中,券商股相对收益主要在初期积累,且有着双龙头,一是启动前的投资主线持续强化,二是筹码因素带来的次新股行情。而龙头券商会始终强势,在期间配置上去选择低涨幅的个股并非明智。当券商股成交占比持续回落或预示着牛市已结束。

报告摘要:

A 股经过 5 年历练,又一轮牛市的苗头初步显露,券商作为行情敏感板块股价已经迎来了大幅的上涨,站在当前点位投资者对于券商股的走势也有所分化。我们认为券商因其业务与资本市场高度相关性,投资逻辑除了基本面分析之外,投资者心理锚定及行为取向对股价同样会产生较大影响,且这种影响在大牛市中将会不断放大。

我们希望通过分析历次牛市整个过程中券商股的股价表现、筹码变化、估值变化、业绩变化等来发掘投资者对于券商股的预期变化, 为本轮参与券商板块行情提供参考。本文作为系列报告第一篇主要是对 2014-2015 牛市中券商股的市场表现和筹码的变化特征进行复盘,这里需要提及的是每轮牛市可能都有相似的韵脚,但程度和节奏上均有所差异。

2014-2015 牛市券商股市场表现和筹码变化的分析中得到结论包括:1)券商股相对收益主要在牛市初期积累,但从绝对收益角度券商股则是适合牛市中持续持有的品种;2)券商股有着双龙头,一个是启动前的投资主线持续强化,另一个就是筹码因素带来的次新股行情; 3)大牛市开启时强势的龙头券商会始终强势,在期间配置上去选择低涨幅的个股并非明智;4)当券商股成交占比持续回落时可能预示着牛市已告一段落,但此时市场上看多情绪高涨,用更少的筹码反而更容易取得股价的向上突破。

根据以上结论我们现阶段对券商股配置的思路:紧抓龙头不放,适当参与次新券商行情,关注券商成交占比变化对行情位臵的反映。

风险提示:社融数据不达预期;增量资金进场不明显

1、2014-2015 年牛市简要回顾

A 股经过 5 年历练,又一轮牛市的苗头初步显露,券商作为行情敏感板块股价已经迎来了大幅的上涨,站在当前点位投资者对于券商股的走势也有所分化。我们认为券商因其业务与资本市场高度相关性,投资逻辑除了基本面分析之外,投资者心理锚定及行为取向对股价同样会产生较大影响,且这种影响在大牛市中将会不断放大。因此,我们希望通过分析历次牛市整个过程中券商股的股价表现、估值变化、筹码变化、业绩变化等来发掘投资者对于券商股的预期变化,为本轮参与券商板块行情提供参考。

本文主要对最近的 2014-2015 年牛市券商股表现进行详细复盘。2014-2015 年流动性宽松带来的大牛市是继 2007 年后又一次资本市场的盛宴,但惨烈的下跌过程同时也给投资者带来巨大的创伤。事实上,创业板的牛市早在 2012 年末就已经开启,整个 2013 年创业板已经上涨了 82.73%,同期的上证综指下跌了-6.75,创业板强主板弱的状态一直持续到 2014 年年中。直到 2014 年 7 月份,上证开始持续上涨,从7 月中下旬到 11 月初,累计上涨接近 20%;随后在 11 月 22 号央行拉开了此轮降准降息的大幕,指数开始不断向上突破。上涨行情在 2015 年 2 月开始盘整,但在春节后进一步降准降息的实施和政策利好的频现,上证最终冲击到 6 月 15 号的 5178点,然后进入到了股灾阶段。纵观 2014-2015 大牛市的起落,券商股同样经历了急涨急跌,我们在复盘中也可以得到一些有意义的结论。

2、牛市中券商指数和个股的走势特征

2.1、券商板块相对收益累积集中在牛市初期

但从指数的走势来看,券商指数和上证综指在牛市整个过程中趋势上大体保持一致,其中的逻辑也非常容易理解。但从相对收益来看,在 2014-2015 年牛市中,券商股的相对收益的累积主要集中在牛市初期,对应的时间点是从 2014 年 11 月 22号央行加息开始到 2015 年 1 月初的高点;在 2015 年 1 月到 2 月市场盘整期,受获利盘回吐以及板块轮动对资金的吸引,券商指数的相对收益下降;到 2015 年春节后第二波行情开启,券商相对收益再次上涨,但是也未超过此前累积的高点。同样,随着市场指数的崩盘,券商指数相对收益最终也持续下降。需要注意的是,我们此处重点关注的是相对收益,从绝对收益来看,券商指数(申万二级)从 2014 年 7月 22 号到 2015 年 6 月 15 号,累计涨幅达到 250%,其中在相对收益第一次达到最高点时,绝对收益尚有 70%的空间。因此,券商股相对收益主要在牛市初期积累,但从绝对收益角度券商股则是适合牛市中持续持有的品种。

2.2、牛市中券商龙头股的选择

本轮券商股上涨的开启以行业传统龙头主导,政策方向对头部券商的偏向使得强制恒强的逻辑得以持续演绎。但是在回顾上一轮牛市中,行业老大中信证券股价的表现绝大部分时间都跑输券商指数;而同样是本轮券商股上涨龙头的华泰证券在上一轮牛市中则表现亮眼,在市场追寻“互联网+”概念的热潮中,在移动互联网端的战略布局为其带来了诸多溢价。

实际上,在到达 6 月 15 日行情高点时,累计涨幅最高的并不是华泰证券(统计在2014 年 7 月前上市的券商),西部证券在 2015 年 2 月中旬开启的第二波行情中脱颖而出,华泰证券略弱于光大证券位于第三位。事后复盘来看,最好的解释在于西部证券当时流通盘相对小(有近一半首发原始股未解禁),并且只看 2015 年上半年的表现话,年初刚上市的东兴证券和东方证券的股价表现其实都优于西部证券。可以看出在牛市中券商股有着双龙头,一个是启动前的投资主线持续强化,另一个就是筹码因素带来的次新股行情。

牛市期间证监会发审委 IPO 放行速度也会加快,在 2014-2015 牛市上行过程中,国信证券、申万宏源、东兴证券、东方证券和国泰君安陆续上市,其中在牛市上行过程中发行的四家券商中,除了申万宏源很快开板再未回到高点外,国信、东兴和东方在开板后最高又分别取得了 59%、81%和 91%的涨幅。所以从 2014-2015 年牛市的经验来看,除了流通盘小(西部证券)容易被爆炒外,在期间上市券商开板后追入的胜率和收益也都是很高的。

2.3、牛市中券商个股表现分化后的把握

我们整理了 2014 年前上市的 18 家纯券商在 2014 年 7 月到 2015 年 6 月相对券商指数收益的变化(为了体现变化使用缩略图,详细数据可联系我们)来分析券商个股在牛市中表现分化的情况。可以看出,在 2014 年 11 月 22 号(黑色线条)前券商板块基本是普涨行情,个股涨幅接近。但在央行宣布加息后,个股相对收益迅速分化。究其原因并非一些个股表现差,而是涨的少。此外还可以看出,整个牛市过程中,前期表现强势的券商会持续强势,而相对弱势的券商则会持续弱势,没有发生龙头切换或者中途掉队的情况。所以对于投资参考的借鉴在于,大牛市开启时的龙头会始终强势,在牛市期间配置上去选择低涨幅的个股并非明智。

3、牛市中券商板块的筹码特征

3.1、券商板块成交额变化的意义

从板块整体成交变化来看,牛市初期全市场成交均开始放大,与券商股领涨对应的是券商股成交额增速同样快于市场。通过 2014-2015 年牛市成交占比的变化来看,券商股成交占全市场比重在第一波行情中达到高点,然后回落,因为此时其他板块均开始涌入增量的资金。但这种成交上的回落并不影响券商股绝对收益或者相对收益的表现,事实上在第二波行情中,仅用了市场上占比更少的一部分资金就推动了券商股的二次大涨。所以当券商股成交占比持续回落时可能预示着牛市已告一段落,但此时市场上看多情绪高涨,券商股卖盘下降,用更少的筹码反而更容易取得股价的向上突破。

3.2、本轮券商板块成交占比上涨并不显著

虽然本轮券商股在 2 月份启动大涨,但成交占比较 1 月初上涨并不显著,仅由 1 月份 6%升至 7%的水平,也反映出更多市场资金对于券商板块尚在观望中。但同时我们也可以看到券商板块成交占比的趋势在 2 月份是在持续上升中,参考 2014-2015年牛市初期券商成交额放大的程度,虽然近 5 年 A 股市场扩容了很多,券商成交占比达到 16%很难再现,但考虑成交占比的涨幅情况,我们认为目前进入券商板块的资金可能还在山脚位臵。同时从相对收益也可以看出,今年以来券商股的相对收益尚未超过 30%,随着更多资金的涌入将有望继续提升。对于券商板块增量资金的来源,我们认为一方面来自踏空资金的报复性追入,另一方面则来自全市场增量资金的分流。

4、结论汇总

本文主要是对 2014-2015 牛市中券商股的市场表现和筹码变化特征进行复盘,这里需要提及的是每轮牛市可能都有相似的韵脚,但程度和节奏上均有所差异。2014-2015 牛市券商股市场表现和筹码变化的分析中得到结论包括:1)券商股相对收益主要在牛市初期积累,但从绝对收益角度券商股则是适合牛市中持续持有的品种;2)券商股有着双龙头,一个是启动前的投资主线持续强化,另一个就是筹码因素带来的次新股行情;3)大牛市开启时强势的龙头券商会始终强势,在期间配置上去选择低涨幅的个股并非明智;4)当券商股成交占比持续回落时可能预示着牛市已告一段落,但此时市场上看多情绪高涨,用更少的筹码反而更容易取得股价的向上突破。根据以上结论我们现阶段对券商股配置的思路:紧抓龙头不放,适当参与次新券商行情,关注券商成交占比变化对行情位臵的反映。

5、风险提示

社融数据不达预期;增量资金进场不明显

中信证券:赚钱效应显现 居民理财搬家进股市

申万宏源:这真是一个完美的春季躁动!

海通策略:牛市有三个阶段 现在是牛市孕育准备期

国泰君安李少君:十张图看资金格局与后市机会

中信建投:如果股市回调 继续提升仓位 加配券商等

中信证券:A股趋势性反弹接近尾声 3000点后的市场分化

(文章来源:东北证券)

(原标题:复盘牛市中的券商股(一)——走势和筹码特征)

券商AH股异常溢价 A股券商股存在高估的嫌疑


A股券商股是否高估,阅读以下官方公布的数据,可略知一二。

券商AH股比价

中信建投 港股10.84 A股49.82 溢价 5.23倍

中原证券 港股 1.41 A股 5.39 溢价 4.35倍

光大证券 港股 7.46 A股21.95 溢价 3.35倍

银河证券 港股 4.35 A股16.69 溢价 3.32倍

申万宏源 港股 2.06 A股 5.31 溢价 2.93倍

招商证券 港股 9.20 A股21.61 溢价 2.67倍

海通证券 港股 6.56 A股14.15 溢价 2.45倍

东方证券 港股 5.14 A股11.03 溢价 2.44倍

中信证券 港股17.20 A股30.03 溢价 1.98倍

国泰君安 港股10.74 A股18.24 溢价 1.93倍

华泰证券 港股12.66 A股20.53 溢价 1.84倍

广发证券 港股 9.77 A股15.78 溢价1.80倍

不看不知道,一看吓一跳。中信建投AH溢价最高,竟然高达5.23倍;广发证券AH溢价最低也有1.80倍。

鄙人总结以下几点,供大家甄别:

1、从券商AH股比价看,券商高估值是肯定的。港股投资者不是傻子,如果低估值肯定抢着买。

2、从A股券商绝对股价看,券商高估值是显然的。查看A股券商股K线图,绝大部分股价都在中高位。

3、从 历史 券商合并角度看,一旦合并股价势必下行。合并是券商做大做强的关键所在,但合并以后块头大了,股价必定走出慢慢熊像,申万宏源就是最好的佐证。A股市场南北车合并后的中国中车(601766)股价从最高的39.47元下跌到现在的5.49元,下跌86.1%。有人说券商合并是大利好,我不这么认为,我的观点是短期利好,长期利空。

4、从美股券商走势看,A股券商股估值大大的高出。美股券商股股价绝大多数都低于净资产,而A股券商股没有哪一家低于净资产。

现在已经到了A股券商股逢高卖出的时候了。

关于券商股票的估值和证券公司 估值的介绍到此就结束了,不知道你从中找到你需要的信息了吗 ?如果你还想了解更多这方面的信息,记得收藏关注本站。

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